二零一一年是對於中國乳製品行業非常關鍵的一年，正如溫家寶總理於視察蒙牛生產基地時所指出，「中國應當培養出自己的奶牛品種，生產出高品質的牛奶和乳製品，培養出自己的牛奶和乳製品品牌」。整個行業在更加嚴格的監控環境中加強整頓，以高品質、品牌化的態勢向前發展。

一方面，我們非常欣喜的看到中國乳製品行業，在不斷擴大的消費需求下穩步持續成長，另一方面，國家重新審核了乳製品企業生產許可，一部分不符合規範要求的生產企業被淘汰，行業環境整肅，競爭門檻提高，推動乳製品市場向健康有序的方向發展，為領先的大型生產企業締造了發展良機。身為乳製品行業領導者之一的蒙牛，積極借勢進行市場拓展，在行業的蓬勃發展中積極謀求領先企業的競爭優勢，進一步鞏固了市場地位。蒙牛於荷蘭合作銀行的全球乳業排行榜上，穩居前二十強之列。

於二零一一年，本集團全年收入共計人民幣373.878億元，實現23.5%的增長。本公司擁有人應佔利潤增長至人民幣15.893億元，每股基本盈利為人民幣0.908元。本公司董事會（「董事會」）建議派付截至二零一一年十二月三十一日止年度期末股息每股人民幣0.198元。

本集團借助中國乳製品市場需求的持續健康成長、行業競爭秩序日趨規範化的有利環境，繼續堅持推出高附加值的中高端乳製品滿足乳製品消費需求，進行市場拓展。此外，2010年成功收購的華北最大酸奶生產商石家莊君樂寶乳業有限公司（「君樂寶」），與我們在奶源、市場、銷售渠道及生產設施等方面進行了充分合作，形成良好的協同效應，使雙方產品銷量與品牌形象共同獲得提升。各項積極因素，有效推進了本集團的收入增長。年內，本集團的液體奶業務持續佔領優勢，收入增長25.4%至人民幣337.012億元，佔本集團收入的90.1%，市場份額繼續名列中國第一。蒙牛旗下冰淇淋亦於年內向高端全面升級，引領了中國本土冰淇淋品牌的高端風潮。冰淇淋收入上升4.7%至人民幣32.586億元，佔本集團收入的8.7%。其他乳製品方面，蒙牛以歐世蒙牛的全新品牌形象重新推出奶粉產品，並初步獲得良好的成效。其他乳製品整體收入增長51.8%，至人民幣4.28億元，佔本集團收入的1.2%。

在收入持續增長的情況下，本集團盈利水平近年來表現穩定並逐步提高，淨利潤率提升到4.3%。這是我們通過提前規劃佈局、強化內部管理、優化產品結構及變革組織架構等多種措施，嚴控成本支出、保障盈利空間，於通脹環境下化解成本增長壓力而獲得的可喜成果。

從戰略擴張層面來說，蒙牛繼續加強全國生產佈局，增加了位於廣東省清遠市及寧夏回族自治區銀川市的生產基地，以適應國內區域性市場需求，使年內總產能達到705萬噸。蒙牛以中國乳業領導者之一的地位，積極開展國際化，展開了全球乳業市場調研，朝著資源佈局全球化、國際國內市場一體化的方向邁開步伐。蒙牛的產品重新登陸國際市場，先後於香港、澳門等地上市，進一步將蒙牛品牌推向國際化。

「好品質，綠生活」繼續作為蒙牛深入推進的方向。為成就產品的「好品質」，蒙牛從奶源、研發、質檢等每一個生產運營環節，加強對產品品質的全面把控。我們一直致力於安全可靠的奶源建設，於年內進一步將牧場和養 殖小區規模化奶源的比例提升至接近80%的水平，還為奶源供應方建立技術服務體系。我們堅持提高中國乳業的自主研發水平，積極加強專利申請工作，並開辦博士後科研工作站、東京海外研發站等推進研發能力的提升。

在質檢方面，蒙牛一直積極展開「端到端」全過程質量管理體系的持續完善工作，逐步建立「電子追溯系統」向產品可追溯的目標邁進，將「好品質」的要求延伸到產品的每一個環節。旗下各事業部及分公司或加工地均通過國家質量監督檢驗檢疫總局（「國家質檢總局」）審核，取得乳製品生產許可證。

於二零一一年十二月，國家質檢部門公佈在蒙牛四川眉山工廠抽檢的其中一批產品黃曲霉素M1超標。由於該批產品在檢測時尚未出庫，本集團亦已立即將該批產品進行了封存、銷毀，有關問題產品並未流入市場。此事件使我們深刻認識到內部管理仍需進一步加強，隨即在現有的管理基礎上以全產業鏈管理體系理念，強化奶源源頭管理，推動整體品質提升，加強內部質量控制流程，將質量管理系統拆分為原料質量管理中心和產品質量管理中心，由兩個獨立部門完成對產品由生產到出廠的雙重交叉檢驗，另外成立了質量安全管理中心和原奶質量督察中心對產品質量進行再監督。我們更將主動邀請第三方國家權威機構對產品進行隨機抽檢並公佈結果，確保產品質檢結果的公信力與可信度，以證明蒙牛全心全意打造「好品質」的決心。

除積極的業務拓展以外，本集團亦繼續傾力打造蒙牛的「綠生活」品牌形象。本集團通過成為中國西安世界園藝博覽會的全球合作夥伴之一，自發舉辦「生態行動，助力中國」大型生態環保活動，以及參與世界自然基金會(WWF)發起的「地球一小時」活動，將二零一一年打造成為蒙牛的「走近綠生活」之年，在推進品牌綠色理念的同時，亦為推動生態環境保護而貢獻企業力量。此外，在我們通過使用環保包材、倡導包裝回收，並在生產環節中注重低碳減排，借此打造環境保護和可持續發展這一社會責任的企業平台。

二零一一年是蒙牛第二個五年規劃的開局之年。在這一年當中，蒙牛付出了辛勤的汗水，也收獲了成功的喜悅。在這一年當中，儘管行業競爭激烈，但是蒙牛憑藉眾志成城的決心為五年規劃書寫了令人鼓舞的開篇序曲，也使我們更加堅定了實現戰略目標的信心。同時二零一一年也令我們看到了企業管理上的不足，這促使我們在二零一二年對如何提升內部管理素質產生了更加清晰的認識，除了按照五年規劃的既定目標穩步向前發展之外，還將為蒙牛未來更蓬勃的發展做好自身完善工作。

作為中國乳製品行業的發展先鋒，作為中國具有品牌號召力的民族企業，在蒙牛的未來發展規劃之中，不僅矢志加強企業自身力量，亦將帶動行業整體發展、貢獻回報社會作為奮鬥的方向。

我們期望以腳踏實地的行為，以深具社會責任感的企業形象立足於世界乳業品牌之列，為消費者提供健康優質的乳製品，為社會樹立可持續發展的綠色榜樣，為股東創造出最大化的價值。在此，本人謹代表蒙牛對於社會各界給予我們的監督與支持致以衷心的感謝！

楊文俊
總裁
香港，二零一二年三月二十七日